主持人孫華：日前，明晟公司公布一系列 MSCI指數半年度審查結果。MSCI表示，將從2018年6月份起把A股納入MSCI新興市場指數，此次納入的成分股數量為234只。今日本報圍繞讀者關心的問題給予詳細解讀。

　　■本報記者 朱寶琛

　　美國明晟公司(MSCI)5月15日公布半年度指數調整結果顯示，此次MSCI納入的成分股數量為234只，今年6月1日起生效。此次的納入比例為2.5%，今年8月份將會再次提升納入比例至5%。

　　業界認為，A股被納入MSCI指數是中國資本市場國際化的重要標志，其示范作用在于將會在中期帶動其他國際指數納入中國元素。同時， 此舉對于A股市場的投資者結構以及資產定價均有里程碑式的意義。短期來看，對A股整體影響不大;長期來看，機構投資者占比提高有助于A股長期保持穩定健康發展。

　　事實上，在此之前，已經有一些境外的指數公司宣布將A股納入相關指數，或是發布與中國上市公司相關的指數。

　　2015年9月份，標普道瓊斯指數宣布將發布標普中國500指數。

　　標普中國500指數由500家規模最大、流動性最強的中國上市公司組成，全面覆蓋了A股和境外上市的中國公司股票，務求更準確地反映中國經濟的行業構成。工銀瑞信基金管理有限公司獲得獨家授權開發相關ETF與指數基金產品。

　　2016年5月份，英國富時指數公司宣布把A股納入富時羅素FTSE Russell指數。當時，富時稱，A股在新指數中的初始權重約為5%。國際投資者全面進入A股后，權重將增至32%。

　　此前，香港以及一些境外交易所也早已經“牽手”中國公司股票，推出了相關的股指類衍生品。

　　事實上，早在1997年9月份港交所就推出恒生中資企業指數期貨和期權，不過，該品種后來由于交易清淡在2001年8月31日停止交易。

　　2004年10月份，美國芝加哥期權交易所正式推出中國股指期貨,交易對象包括16家中國公司股票構成的指數期貨合約;新交所于2006年9月份上市富時中國A50股指期貨,這是全球第一個直接以中國境內股票指數為標的的衍生品,掀開了A股境外衍生品發展的新一頁。

　　此外，還有一些知名的境外機構也有所表態，稱將加大對A股衍生品業務的投入。比如，今年1月初，瑞銀集團中國證券業務主管房東明表示，今年將加大對A股衍生產品業務的投入，目標是相關業務收入同比增長約一倍。未來無論是股指期貨還是其他A股衍生品，瑞銀的業務重點還是在跨境業務，例如海外投資者通過看漲期權參與A股，或者投資A股同時做一些避險對沖等。