主持人孫華：日前，明晟公司公布一系列 MSCI指數(shù)半年度審查結(jié)果。MSCI表示，將從2018年6月份起把A股納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)，此次納入的成分股數(shù)量為234只。今日本報(bào)圍繞讀者關(guān)心的問(wèn)題給予詳細(xì)解讀。

　　■本報(bào)記者 朱寶琛

　　美國(guó)明晟公司(MSCI)5月15日公布半年度指數(shù)調(diào)整結(jié)果顯示，此次MSCI納入的成分股數(shù)量為234只，今年6月1日起生效。此次的納入比例為2.5%，今年8月份將會(huì)再次提升納入比例至5%。

　　業(yè)界認(rèn)為，A股被納入MSCI指數(shù)是中國(guó)資本市場(chǎng)國(guó)際化的重要標(biāo)志，其示范作用在于將會(huì)在中期帶動(dòng)其他國(guó)際指數(shù)納入中國(guó)元素。同時(shí)， 此舉對(duì)于A股市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)以及資產(chǎn)定價(jià)均有里程碑式的意義。短期來(lái)看，對(duì)A股整體影響不大;長(zhǎng)期來(lái)看，機(jī)構(gòu)投資者占比提高有助于A股長(zhǎng)期保持穩(wěn)定健康發(fā)展。

　　事實(shí)上，在此之前，已經(jīng)有一些境外的指數(shù)公司宣布將A股納入相關(guān)指數(shù)，或是發(fā)布與中國(guó)上市公司相關(guān)的指數(shù)。

　　2015年9月份，標(biāo)普道瓊斯指數(shù)宣布將發(fā)布標(biāo)普中國(guó)500指數(shù)。

　　標(biāo)普中國(guó)500指數(shù)由500家規(guī)模最大、流動(dòng)性最強(qiáng)的中國(guó)上市公司組成，全面覆蓋了A股和境外上市的中國(guó)公司股票，務(wù)求更準(zhǔn)確地反映中國(guó)經(jīng)濟(jì)的行業(yè)構(gòu)成。工銀瑞信基金管理有限公司獲得獨(dú)家授權(quán)開(kāi)發(fā)相關(guān)ETF與指數(shù)基金產(chǎn)品。

　　2016年5月份，英國(guó)富時(shí)指數(shù)公司宣布把A股納入富時(shí)羅素FTSE Russell指數(shù)。當(dāng)時(shí)，富時(shí)稱，A股在新指數(shù)中的初始權(quán)重約為5%。國(guó)際投資者全面進(jìn)入A股后，權(quán)重將增至32%。

　　此前，香港以及一些境外交易所也早已經(jīng)“牽手”中國(guó)公司股票，推出了相關(guān)的股指類衍生品。

　　事實(shí)上，早在1997年9月份港交所就推出恒生中資企業(yè)指數(shù)期貨和期權(quán)，不過(guò)，該品種后來(lái)由于交易清淡在2001年8月31日停止交易。

　　2004年10月份，美國(guó)芝加哥期權(quán)交易所正式推出中國(guó)股指期貨,交易對(duì)象包括16家中國(guó)公司股票構(gòu)成的指數(shù)期貨合約;新交所于2006年9月份上市富時(shí)中國(guó)A50股指期貨,這是全球第一個(gè)直接以中國(guó)境內(nèi)股票指數(shù)為標(biāo)的的衍生品,掀開(kāi)了A股境外衍生品發(fā)展的新一頁(yè)。

　　此外，還有一些知名的境外機(jī)構(gòu)也有所表態(tài)，稱將加大對(duì)A股衍生品業(yè)務(wù)的投入。比如，今年1月初，瑞銀集團(tuán)中國(guó)證券業(yè)務(wù)主管房東明表示，今年將加大對(duì)A股衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)的投入，目標(biāo)是相關(guān)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)約一倍。未來(lái)無(wú)論是股指期貨還是其他A股衍生品，瑞銀的業(yè)務(wù)重點(diǎn)還是在跨境業(yè)務(wù)，例如海外投資者通過(guò)看漲期權(quán)參與A股，或者投資A股同時(shí)做一些避險(xiǎn)對(duì)沖等。